重要資訊 1.3月17日,國務院總理李強主持召開新一屆國務院第一次全體會議。會議宣布國務院領導同志分工和國務院機構設置,審議通過新修訂的《國務院工作規則》。李強指出,…
事件 國家統計局發布數據,1-2月份,社會消費品零售總額77067億元,同比增長3.5%。其中,除汽車以外的消費品零售額70409億元,增長5.0%。按消費類型分,1-2月份,商品零售68…
事件:2023年3月17日,央行宣布,為推動經濟實現質的有效提升和量的合理增長,打好宏觀政策組合拳,提高服務實體經濟水平,保持銀行體系流動性合理充裕,中國人民銀行決定于2023…
事件:2023年3月20日,全國銀行間同業拆借中心公布新版LPR報價:1年期品種報3.65%,5年期以上品種報4.30%,均與上次相同。 解讀如下: 一、3月LPR報價不變,主要原因是3…
事件:財政部公布數據顯示,2023年1-2月,全國一般公共預算收入同比下降1.2%,2022年全年為增長0.6%;全國一般公共預算支出同比增長7.0%,2022年全年為增長6.1%;全國政府性基金…
投資摘要: 1-2月社融、投資等數據傳遞出經濟復蘇的信號,在方向已經確定的基礎上,外需收縮幅度以及房地產銷售回暖程度是決定經濟復蘇高度的關鍵線索。在二者尚未得到確認…
投資要點 本周全球貨幣政策上演美歐中“三國混戰”,SVB、+50BP、-25BP三大關鍵詞令市場對美聯儲下周決議預期巨幅震蕩,分歧加大。 歐央行堅定緊縮的底氣何來?盡管美國…
事件:3月17日,央行決定于2023年3月27日降低金融機構存款準備金率0.25個百分點(不含已執行5%存款準備金率的金融機構),此次降準釋放流動性可能略高于5000億元。本次下調后,…
投資要點: 主要工業開工指標漲跌互現:上周,開工率指標走勢分化。進入3月份后,工業生產修復斜率明顯放緩。煤電行業方面,南方八省日均耗煤量逆季節回落至195.20萬噸,工…
研究結論 事件:3月17日,中國人民銀行宣布于2023年3月27日降低金融機構存款準備金率0.25個百分點(不含已執行5%存款準備金率的金融機構)。本次下調后,金融機構加權平均存…
地產銷售在方向上預計仍會保持修復的狀態,但前期的高斜率可能難以持續。 1-2月地產投資的改善,主要是由土地購置費引起。而能夠直接影響GDP的房地產建安設備投資同比下降12…
1.硅谷銀行與美聯儲:3月10日SVB破產,3月12日美國財政部、美聯儲、FDIC宣布全面保護SVB及其他風險銀行的儲戶存款,但不保護股東和部分債權人;允許銀行抵押資產向FDIC借錢,暫…
硅谷銀行(SVB)破產“一石激起千層浪”,誰是“下一張骨牌”?黑石集團CMBS違約再次將市場的注意力轉向房地產市場。美國商業地產供大于求,中小銀行商業地產貸款的風險敞口更大…
基建投資加碼下,實際形成工作量值得進一步關注,當前基建落地情況如何、后續落地能否持續?詳細梳理,供參考。 一、熱點思考:基建落地節奏加快,項目儲備、資金支持力度較…
核心觀點: 在3月中旬MLF超量續作的背景下,本次降準略超預期。我們認為降準首先是為了緩解銀行間市場流動性緊張,同時體現貨幣當局“寬信用”的政策意圖。與公開市場操作注…